站内搜索:
站内公告:
联系我们
销售热线: 0371-56925788转6790 史总
  0371-56925788转6780 王总
人才招聘: 0371-56925703 人力资源部
邮  箱: hybzhr@163.com
网  址:
地  址: 郑州市中牟产业园区雨舟路9号
【重磅】包装纸价短期走弱,2018第四季度新产能无法落地后包装纸价或重拾涨势!
添加日期:2018-06-05    点击率:720

据中金网5月数据更新:箱板纸均价5,714元/吨,同比增长30.82%;瓦楞纸均价5,098元/吨,同比增长35.07%;国内废纸均价2,729元/吨,同比增长75.43%;进口废纸均价250美元/吨,同比增长10.48%。



贸易摩擦缓解致国废价格短期走弱,预计后市企稳:5月初因贸易摩擦致美废进口收紧,国废价格快速上涨;随贸易摩擦缓和,5月下旬国废价格下跌,并带动纸价走低。



我们认为废纸价格短期涨跌多源于情绪影响,摩擦初期,废纸贸易商看涨后市行情,放缓出货以期更多获益;摩擦缓和时,废纸贸易商加快走货锁定收益,致使废纸价格承压。但从基本面看,本年废纸进口收紧的格局并未改变,海关数据显示1-4月废纸累计进口512万吨,同比下滑49%。我们判断外废进口偏紧的局面将长期延续,使得国废价格不具备明显下滑的基础,预计后市将逐步止跌企稳。


需求正处于淡季,但有改善预期:当前包装纸需求处于消费淡季,对纸价形成的支撑力度较弱,也是纸价近期下跌的原因。同时下游包装环节处于“买涨不买跌”的心态,采购热情在纸价下跌期间也出现回落。但我们认为对包装纸需求不必过度担心,随天气逐步转热,下游饮料、啤酒消费将逐步提升,而数据显示1-4 月啤酒商超终端销量同比增长约12%,表明本年啤酒整体消费也处于较好水平,预计其后将对包装纸需求起到提升作用。



短期纸企盈利下滑,长期重点关注环保监管:短期纸价下跌,纸企吨盈利上涨势头将受到压制;但我们预计本年外废进口收紧格局不变,国废价格不具备明显下滑的基础,伴随下游需求好转,预计2Q18末即可见纸企吨盈利止跌企稳。

从长期看,建议关注环保对行业新增产能的影响,虽然我们统计的本年785万吨计划产能仍高于均衡水平且4Q18集中投放,但我们也发现大量计划产能因环保监管而无法落地,年初至今行业落地产能仅10万吨。如4Q18旺季开启时,仍有大量计划产能因环保因素无法落地,预计将导致包装纸价格重拾涨势,纸企吨盈利也将具有超预期机会。

(来源:中金公司)


Copyright © 2013 郑州华英包装有限公司 All Rights Reserved . 豫ICP备13012336
地址:郑州市中牟产业园区雨舟路9号 电话:0371-56925703 手机:18339932960 联系人:人力资源部
  • QQ咨询

  • 在线咨询
  • 电话咨询

  • 0371-56925703
鍙嬫儏閾炬帴:    野狼彩票  六福彩票---首页欢迎你   七乐彩票  pk拾全天计划两期_*官方推荐*_[大地 22022]   pk10回血上岸经验